【财经分析】英国制造业因外需不振和投资不足继续陷入收缩状态

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最新公布的数据显示，英国3月份的制造业继续处于收缩状态。

3日公布的数据显示，3月份，英国制造业采购经理人指数（PMI）为47.9，低于2月份的49.3和1月份的48.0，为近3个月以来的最低水平，也是这一数据连续第8个月处于50的荣枯分界线下。

这一数据令市场失望。对于英国制造业来说，3月份的利好因素还是比较明显的。首先是制造业供应链的改善，对制造业的产出起到了明显的促进作用。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）3月30日公布的数据显示，英国2月份汽车生产同比增长13.1%。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）的首席执行官Mike Hawes指出，英国汽车产业目前正处于复苏状态，此前供应链的紊乱和不足状态已经大为改善，这促进了英国汽车产业的产出。标准普尔全球市场总监Rob Dobson指出，尽管英国制造业产出指数在第一季度末重新陷入收缩，但英国制造业的供应链压力已经从过去三年半的巨大压力中恢复过来，3月份的平均供应商交货时间已经有了最大程度的改善。这将在未来几个月进一步降低制造企业的成本，并减少对生产工作流程的干扰。

其次是随着能源等价格压力的缓解，英国制造商的投入成本压力即便没有缓解，但也没有进一步增加。标准普尔全球市场总监Rob Dobson指出，对于3月份的英国制造业而言，企业投入价格的通胀速度是2020年6月以来的最低水平。由于销售价格指数的涨幅仍高于投入成本的指数，因此，英国制造商仍具有一定的利润率。

但即便有这两个利好因素在，英国3月份的制造业产出指数不仅仍处于收缩状态，而且从环比来看收缩更为明显。这主要归因于海外市场需求的不足和国内投资的不足。

英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）的数据显示，英国2月份汽车生产同比增长13.1%，但这主要由国内市场推动的。2月份，英国国内销售汽车从去年同期的10871辆增加到13073辆，出口仅从去年同期的50786辆增加到56634辆，出口汽车占全部汽车产出的比重从去年2月份的82.4%下降至81.1%。2月份，英国对欧盟、美国、中国的汽车出口分别下跌6.5%、19.9%和21.6%。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）的首席执行官Mike Hawes指出，尽管英国汽车产业具有强劲的基本面，高技能的劳动力、卓越的工程技术、电动汽车的研发能力等，但为了充分利用全球机遇，英国必须加快步伐，解决汽车的贸易机制和制造成本上升的问题，把英国打造成为最具投资吸引力的目的地。

标准普尔全球市场总监Rob Dobson指出，英国3月份制造业新订单总量略有增加，但这是在连续九个月收缩之后出现的，这表明订单水平总体上仍然很低。新出口订单量的下降仍然严重削弱了对英国制造业需求，抵消了国内市场的温和复苏。

其次，英国制造业的投入不足也使得制造业继续处于收缩状态。英国制造业游说组织Make UK的首席经济学家Lee Hopley指出，政治环境的不确定性是投资的障碍之一。英国退出欧盟对英国投资的负面影响越来越大，企业的投资计划因英国退出欧盟发生了变化，这一影响在那些创新企业领域表现得更加明显。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）在《向零竞赛：推动英国的电动汽车供应链》的报告中指出，英国已经能够生产几乎所有制造电动汽车所需的部件，包括电池、动力总成、电子设备等，但现在的挑战是如何扩大这种能力，推动英国电动车增长。

这两个方面的因素在短时间内不易看到改变。“随着主要市场状况的改善以及商业信心的提高，英国制造商在年初出现了反弹。然而，鉴于英国经济面临的重大挑战，现在说最糟糕的时期已经过去还为时过早。”英国制造业游说组织Make UK的高级经济学家Fhaheen Khan说。

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